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南京高科2018年半年度董事會經營評述
8月7日消息，南京高科（600064）2018年半年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況的討論與分析
報告期內經營情況2018年是公司"風險管控年"。報告期內，公司圍繞"管控風險、強化管理、提升轉型、穩健增長"的總體思路，穩步推進公司產業轉型創新和高質量發展。傳統房地產及市政業務發揮自身品牌、品質和資源優勢，加強產業聯動，推進業務轉型，探索新型業務，保持穩健發展；股權投資業務持續完善管理體系和激勵約束機制，有序退出已投項目，與醫藥健康業務加強互動促進，逐步培育醫藥健康產業發展新動能。
報告期內，公司主要經營指標穩健增長，實現營業收入194,720.57萬元，同比增加35.13%;歸屬於母公司所有者的凈利潤70,332.07萬元，同比增加37.12%;每股收益0.569元，加權平均凈資產收益率6.88%,若扣除可供出售金融資產溢價的影響，本期凈資產收益率為11.60%。
1、房地產及市政業務：發揮產業協同，推進業務轉型
公司積極把握國傢級南京經濟技術開發區"產城融合"以及棲霞區、仙林大學城城市功能品質提升的機遇，加強平臺對接與業務拓展，房地產市政產業鏈協同效應初步發揮。
房地產業務：商品房項目高科-紫微堂自樣板展示區公開後累計超過6,000組客戶參觀，廣受業界和客戶好評。緊扣區域城市精細化建設主題，新增靖安佳園三期、棲霞山紅楓片區等保障房建設項目，總建築面積約80萬平方米，新增老舊小區改造、山體公園改建、道路環境整治等多個政府合作項目。子公司高科置業連續第八年位列"江蘇省房地產開發綜合實力50強",多個項目榮獲"揚子杯"、"金陵杯"等獎項。
受調控政策和推盤節奏影響，房地產業務實現合同銷售面積0.35萬平方米(商品房項目0.33萬平方米，保障房項目0.02萬平方米),同比下降98.08%,實現合同銷售金額9,486.23萬元(商品房項目9,432萬元，保障房項目54.23萬元),同比下降85.66%。房地產業務報告期內實現營業收入14.74億元，同比上升107.97%,主要來自高科-榮境項目。無新開工面積，竣工面積3.88萬平方米，同比減少89.79%。
市政業務：新中標靖安佳園三期一標段、西崗果牧場保障房一期三標段等施工總承包業務，合同總金額超過10億元；中標FMC新能源汽車廠房、華夏幸福（600340）龍潭小鎮市政道路等10餘項監理、項目管理業務。多個項目榮獲"揚子杯優質工程獎"、園林工程"金陵杯"等獎項。高科水務污水處理提標改造工程順利通過環保驗收和竣工驗收，正式投入運行，出水水質穩定達到一級A標準。受園區內土地成片開發轉讓業務量減少的影響，實現營業收入33,569.25萬元，同比減少32.02%。
2、股權投資和醫藥健康業務：加強互動促進，培育產業動能
公司不斷完善"南京高科、高科新創、高科科貸、高科新浚"四大專業投資平臺體系建設，深耕大健康領域，積極關註人工智能等前沿行業，加強股權投資業務與醫藥健康業務互動促進，逐步培育醫藥健康產業發展新動能。
股權投資業務：高科新浚新增投資2個醫療健康領域項目，高科新創和高科科貸建立並完善項目經理跟投機制，高科新創完成瞭對華泰大健康一號基金的第二期出資，高科科貸通過其主導的鑫聚寶5號資管計劃新增投資1傢科技型中小企業。在精選投資機會的同時，公司對已投項目和合作基金加強瞭投後管理和業績考核，以切實防控和降低投資風險。
公司投資的南京證券（601990）在上交所成功上市，截至報告期末公司持有其股份的市值較最初投資成本增值超1億元；優科生物處於中國證監會待審IPO環節，廣州農商行已公告計劃在A股發行上市；高科新浚投資已有項目實現退出，並有2個項目進入上市輔導期，多個項目後續融資估值增幅顯著。中鈺高科健康產業並購基金擬轉讓其持有的晨牌藥業股份給金字火腿（002515）事項已終止，該基金管理人將推進上述股份通過其它方式退出。報告期內，公司股權投資業務貢獻瞭穩定的利潤，實現投資收益39,652.08萬元(合並口徑),同比增長6.45%。
醫藥健康業務：推進生產和銷售並重的產業鏈縱向拓展，自有核心品種銷量保持穩定的同時，新品研發和現有品種一致性評價工作順利推進。與海納醫藥關於"非佈司他"的市場推廣合作穩步推進。公司醫藥健康業務實現營業收入13,717.09萬元，凈利潤581.17萬元。
報告期末，公司資產負債率繼續保持低位，為57.41%;期末預收款項33.01億元，扣除預收款項後其他負債占總資產的比例為44.64%。期末公司有息負債總額為41.03億元，報告期內整體平均融資成本約為4.45%。
下半年主要經營計劃下半年，公司將圍繞全年經營目標和"風險管控年"管理主題，切實做好以下工作：
1、房地產及市政業務：密切關註和把握政策和市場走向，推進高科-榮境和高科-紫微堂項目銷售及回款工作，持續提升項目品牌溢價；搶抓區域城市建設機會，繼續做好項目拓展工作，進一步加強產業協同，提升公司城市開發、運營業務規模和盈利能力；強化新型業務模式的研究和優質運營資源的引入，力爭在業務模式創新上有所突破，增強產業價值鏈的競爭力，實現持續發展。
2、股權投資和醫藥健康業務：加強對投資標的和市場形勢的研判，做好動態管理，科學把握退出時機，管控投資風險，保障收益實現；進一步完善運營、考核和激勵等機制，圍繞大健康、人工智能等精選投資機會；拓寬銷售渠道，促進臣功制藥自有主打品種銷售放量；推進醫藥產業新品種研發、一致性評價以及"非佈司他"等項目合作工作，為未來發展積累產品資源。
3、企業內部管理工作：做好全面風險管理實施工作，從業務流程和管理制度入手，完善風險管理長效機制，促進公司高質量發展；強化集團管控，促進業務協同，優化激勵機制和人才配置，在各業務板塊逐步嘗試更市場化的激勵約束機制，增強產業轉型升級的源動力。
二、可能面對的風險
1、政策風險：公司房地產業務受到政府"限購限價"調控政策延續的影響，可能面臨銷售價格不達預期，融資環境收緊等風險；股權投資業務受到資本市場監管政策、國傢產業政策等因素的影響，存在投資回收期加長、投資回報不確定性加大的風險；醫藥健康業務受到國傢藥品質量標準提高、"兩票制"和"醫保控費"等醫藥行業監管政策全面深化的影響，存在銷售、研發和品種拓展不及預期的風險。
2、轉型風險：目前公司穩步推進主要業務的轉型升級，但是當前宏觀經濟環境不確定因素較多，市場競爭壓力加大，同時受到公司人才結構、管控模式等條件的制約以及預期外的困難和挑戰，公司轉型的力度以及速度存在未達預期的風險。
3、財務風險：由於國傢金融去杠桿政策的影響，目前市場資金面收緊，融資利率較去年有所上升，而公司房地產、股權投資等業務具有資金需求量大、資金循環周期長等特點，且公司在轉型過程中無論是外延式並購或內生式增長，都要求增量資金的投入。盡管公司資產負債率近年來保持瞭低位，但如果公司房地產或市政回款速度和股權投資項目的退出速度低於預期，或公司外部融資渠道受阻，仍將可能給公司帶來較大的資金壓力。
4、投資管理風險：公司目前投資業務規模較大，涉及的行業、種類較多，發展階段也有差異，截至報告期末投資產生的可供出售金融資產達98.20億元，未來還將擇機適量新增投資項目。受到資本市場整體運行狀況、公司自身投資風控體系執行可能存在偏差、被投資企業經營未達預期等多方面因素的制約，公司投資業務可能存在投資決策風險以及投資項目退出風險，並進而導致投資收益的不確定性增加。
面對上述風險，公司將深入貫徹"風險管控年"管理主題，針對公司主要業務以及轉型發展中存在的風險點，進一步加強對宏觀形勢、行業情況和投資項目的研判分析，制定管控舉措，完善全面風險管控體系建設，切實增強風險管控能力，盡力化解潛在風險，保障公司健康、可持續發展。
三、報告期內核心競爭力分析
1、產業資源整合能力。公司產業涉足房地產市政、股權投資、醫藥健康等領域，搭建瞭產業經營與資本運營互動融合的可持續發展架構。報告期內，公司房地產市政業務板塊進一步整合資源，推進產業聯動，市場拓展能力進一步提升；股權投資業務進一步完善機制建設，強化市場化運作體系，加強對區域內優質企業和醫藥健康領域優質標的的研究，並在品種選擇、資源獲取等方面增強股權投資業務對醫藥健康業務發展的促進作用。
2、區域市場拓展能力。作為國傢級南京經濟技術開發區內的上市公司，公司在區域項目開發建設管理上積累瞭豐富的經驗，能較好地判斷區域市場形勢，把握區域發展機遇。報告期內，公司積極把握棲霞區、開發區和仙林大學城創新資源匯聚、產城融合加速的機遇，加大與園區平臺對接力度，切實發揮業務協同優勢，積極參與到區域開發建設和轉型升級中。
報告期內，公司其它方面的核心競爭力無重大變化。
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中期趨勢正處於反彈階段。
長期趨勢迄今為止，共2傢主力機構，持倉量總計1394.02萬股，占流通A股1.80%
綜合診斷：近期的平均成本為7.07元，股價在成本下方運行。空頭行情中，目前正處於反彈階段，投資者可適當關註。該股資金方面呈流出狀態，投資者請謹慎投資。該公司運營狀況良好，多數機構認為該股長期投資價值一般。
8月7日消息，南京高科（600064）2018年半年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況的討論與分析
報告期內經營情況2018年是公司"風險管控年"。報告期內，公司圍繞"管控風險、強化管理、提升轉型、穩健增長"的總體思路，穩步推進公司產業轉型創新和高質量發展。傳統房地產及市政業務發揮自身品牌、品質和資源優勢，加強產業聯動，推進業務轉型，探索新型業務，保持穩健發展；股權投資業務持續完善管理體系和激勵約束機制，有序退出已投項目，與醫藥健康業務加強互動促進，逐步培育醫藥健康產業發展新動能。
報告期內，公司主要經營指標穩健增長，實現營業收入194,720.57萬元，同比增加35.13%;歸屬於母公司所有者的凈利潤70,332.07萬元，同比增加37.12%;每股收益0.569元，加權平均凈資產收益率6.88%,若扣除可供出售金融資產溢價的影響，本期凈資產收益率為11.60%。
1、房地產及市政業務：發揮產業協同，推進業務轉型
公司積極把握國傢級南京經濟技術開發區"產城融合"以及棲霞區、仙林大學城城市功能品質提升的機遇，加強平臺對接與業務拓展，房地產市政產業鏈協同效應初步發揮。
房地產業務：商品房項目高科-紫微堂自樣板展示區公開後累計超過6,000組客戶參觀，廣受業界和客戶好評。緊扣區域城市精細化建設主題，新增靖安佳園三期、棲霞山紅楓片區等保障房建設項目，總建築面積約80萬平方米，新增老舊小區改造、山體公園改建、道路環境整治等多個政府合作項目。子公司高科置業連續第八年位列"江蘇省房地產開發綜合實力50強",多個項目榮獲"揚子杯"、"金陵杯"等獎項。
受調控政策和推盤節奏影響，房地產業務實現合同銷售面積0.35萬平方米(商品房項目0.33萬平方米，保障房項目0.02萬平方米),同比下降98.08%,實現合同銷售金額9,486.23萬元(商品房項目9,432萬元，保障房項目54.23萬元),同比下降85.66%。房地產業務報告期內實現營業收入14.74億元，同比上升107.97%,主要來自高科-榮境項目。無新開工面積，竣工面積3.88萬平方米，同比減少89.79%。
市政業務：新中標靖安佳園三期一標段、西崗果牧場保障房一期三標段等施工總承包業務，合同總金額超過10億元；中標FMC新能源汽車廠房、華夏幸福（600340）龍潭小鎮市政道路等10餘項監理、項目管理業務。多個項目榮獲"揚子杯優質工程獎"、園林工程"金陵杯"等獎項。高科水務污水處理提標改造工程順利通過環保驗收和竣工驗收，正式投入運行，出水水質穩定達到一級A標準。受園區內土地成片開發轉讓業務量減少的影響，實現營業收入33,569.25萬元，同比減少32.02%。
2、股權投資和醫藥健康業務：加強互動促進，培育產業動能
公司不斷完善"南京高科、高科新創、高科科貸、高科新浚"四大專業投資平臺體系建設，深耕大健康領域，積極關註人工智能等前沿行業，加強股權投資業務與醫藥健康業務互動促進，逐步培育醫藥健康產業發展新動能。
股權投資業務：高科新浚新增投資2個醫療健康領域項目，高科新創和高科科貸建立並完善項目經理跟投機制，高科新創完成瞭對華泰大健康一號基金的第二期出資，高科科貸通過其主導的鑫聚寶5號資管計劃新增投資1傢科技型中小企業。在精選投資機會的同時，公司對已投項目和合作基金加強瞭投後管理和業績考核，以切實防控和降低投資風險。
公司投資的南京證券（601990）在上交所成功上市，截至報告期末公司持有其股份的市值較最初投資成本增值超1億元；優科生物處於中國證監會待審IPO環節，廣州農商行已公告計劃在A股發行上市；高科新浚投資已有項目實現退出，並有2個項目進入上市輔導期，多個項目後續融資估值增幅顯著。中鈺高科健康產業並購基金擬轉讓其持有的晨牌藥業股份給金字火腿（002515）事項已終止，該基金管理人將推進上述股份通過其它方式退出。報告期內，公司股權投資業務貢獻瞭穩定的利潤，實現投資收益39,652.08萬元(合並口徑),同比增長6.45%。
醫藥健康業務：推進生產和銷售並重的產業鏈縱向拓展，自有核心品種銷量保持穩定的同時，新品研發和現有品種一致性評價工作順利推進。與海納醫藥關於"非佈司他"的市場推廣合作穩步推進。公司醫藥健康業務實現營業收入13,717.09萬元，凈利潤581.17萬元。
報告期末，公司資產負債率繼續保持低位，為57.41%;期末預收款項33.01億元，扣除預收款項後其他負債占總資產的比例為44.64%。期末公司有息負債總額為41.03億元，報告期內整體平均融資成本約為4.45%。
下半年主要經營計劃下半年，公司將圍繞全年經營目標和"風險管控年"管理主題，切實做好以下工作：
1、房地產及市政業務：密切關註和把握政策和市場走向，推進高科-榮境和高科-紫微堂項目銷售及回款工作，持續提升項目品牌溢價；搶抓區域城市建設機會，繼續做好項目拓展工作，進一步加強產業協同，提升公司城市開發、運營業務規模和盈利能力；強化新型業務模式的研究和優質運營資源的引入，力爭在業務模式創新上有所突破，增強產業價值鏈的競爭力，實現持續發展。
2、股權投資和醫藥健康業務：加強對投資標的和市場形勢的研判，做好動態管理，科學把握退出時機，管控投資風險，保障收益實現；進一步完善運營、考核和激勵等機制，圍繞大健康、人工智能等精選投資機會；拓寬銷售渠道，促進臣功制藥自有主打品種銷售放量；推進醫藥產業新品種研發、一致性評價以及"非佈司他"等項目合作工作，為未來發展積累產品資源。
3、企業內部管理工作：做好全面風險管理實施工作，從業務流程和管理制度入手，完善風險管理長效機制，促進公司高質量發展；強化集團管控，促進業務協同，優化激勵機制和人才配置，在各業務板塊逐步嘗試更市場化的激勵約束機制，增強產業轉型升級的源動力。
二、可能面對的風險
1、政策風險：公司房地產業務受到政府"限購限價"調控政策延續的影響，可能面臨銷售價格不達預期，融資環境收緊等風險；股權投資業務受到資本市場監管政策、國傢產業政策等因素的影響，存在投資回收期加長、投資回報不確定性加大的風險；醫藥健康業務受到國傢藥品質量標準提高、"兩票制"和"醫保控費"等醫藥行業監管政策全面深化的影響，存在銷售、研發和品種拓展不及預期的風險。
2、轉型風險：目前公司穩步推進主要業務的轉型升級，但是當前宏觀經濟環境不確定因素較多，市場競爭壓力加大，同時受到公司人才結構、管控模式等條件的制約以及預期外的困難和挑戰，公司轉型的力度以及速度存在未達預期的風險。
3、財務風險：由於國傢金融去杠桿政策的影響，目前市場資金面收緊，融資利率較去年有所上升，而公司房地產、股權投資等業務具有資金需求量大、資金循環周期長等特點，且公司在轉型過程中無論是外延式並購或內生式增長，都要求增量資金的投入。盡管公司資產負債率近年來保持瞭低位，但如果公司房地產或市政回款速度和股權投資項目的退出速度低於預期，或公司外部融資渠道受阻，仍將可能給公司帶來較大的資金壓力。
4、投資管理風險：公司目前投資業務規模較大，涉及的行業、種類較多，發展階段也有差異，截至報告期末投資產生的可供出售金融資產達98.20億元，未來還將擇機適量新增投資項目。受到資本市場整體運行狀況、公司自身投資風控體系執行可能存在偏差、被投資企業經營未達預期等多方面因素的制約，公司投資業務可能存在投資決策風險以及投資項目退出風險，並進而導致投資收益的不確定性增加。
面對上述風險，公司將深入貫徹"風險管控年"管理主題，針對公司主要業務以及轉型發展中存在的風險點，進一步加強對宏觀形勢、行業情況和投資項目的研判分析，制定管控舉措，完善全面風險管控體系建設，切實增強風險管控能力，盡力化解潛在風險，保障公司健康、可持續發展。
三、報告期內核心競爭力分析
1、產業資源整合能力。公司產業涉足房地產市政、股權投資、醫藥健康等領域，搭建瞭產業經營與資本運營互動融合的可持續發展架構。報告期內，公司房地產市政業務板塊進一步整合資源，推進產業聯動，市場拓展能力進一步提升；股權投資業務進一步完善機制建設，強化市場化運作體系，加強對區域內優質企業和醫藥健康領域優質標的的研究，並在品種選擇、資源獲取等方面增強股權投資業務對醫藥健康業務發展的促進作用。
2、區域市場拓展能力。作為國傢級南京經濟技術開發區內的上市公司，公司在區域項目開發建設管理上積累瞭豐富的經驗，能較好地判斷區域市場形勢，把握區域發展機遇。報告期內，公司積極把握棲霞區、開發區和仙林大學城創新資源匯聚、產城融合加速的機遇，加大與園區平臺對接力度，切實發揮業務協同優勢，積極參與到區域開發建設和轉型升級中。
報告期內，公司其它方面的核心競爭力無重大變化。
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中期趨勢正處於反彈階段。
長期趨勢迄今為止，共2傢主力機構，持倉量總計1394.02萬股，占流通A股1.80%
綜合診斷：近期的平均成本為7.07元，股價在成本下方運行。空頭行情中，目前正處於反彈階段，投資者可適當關註。該股資金方面呈流出狀態，投資者請謹慎投資。該公司運營狀況良好，多數機構認為該股長期投資價值一般。
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